（原标题：吐血整理！2019新财富最佳分析师第一名最新观点来了（建议收藏））
12月26日，新财富·财富管理年会五大专场论坛拉开帷幕。继昨天举行了分析师年会并现场揭晓了“第十七届新财富最佳分析师评选”结果之后，26日，由第十七届新财富最佳分析师组成的2019中国证券研究最强阵容集体亮相。
新财富最佳分析师第一名团队首席分析师，与专业投资机构代表、上市公司高管等共同出席26日的三大专场论坛，就当下市场热点分享最新的研究成果，共同探讨宏观经济、文旅及大消费、量化投资的投资逻辑。
1、“2020新全球治理结构，新技术革命，新投资逻辑”——宏观、周期、能源与新材料专场
【广发证券郭磊：2020年投资的两大线索】
宏观经济第一名、广发证券郭磊指出，今年经济下行压力阶段较为集中是因为出口和固定资产投资同时承压，我们猜测明年上半年基建的继续修复将是大概率事件，这是明年线索之一。伴随着基建的修复、汽车产业链的修复，可能会出现一轮制造业的补库存，这是明年的第二条线索。
今年的股市有两个特点。第一个特点是择时很简单，稳增长买入，调结构卖出是今年的特征。第二个特点是择时不重要，今年A股的投资机会集中在三个和经济关联度最低的领域，第一是猪肉价格，第二是TMT行业，第三是医药、白酒等重消费类行业。明年的股市我们倾向于业绩驱动。一方面需要放低整体收益率预期，另一方面需要沿着业绩驱动的线索进行更均衡的资产配置。建议关注低估值以及与资产负债表修复相关的行业、基建产业链以及制造业补库存的行业。
今年三季度应该是整个经济压力最大的时段。政策出手后，10月份至12月份经济开始边际企稳。明年上半年伴随着基建的修复以及制造业的补库存，可能会出现一轮名义GDP企稳和小幅度回升的过程。
利率存在内生上行驱动，出现偏靠后的降息周期带来一定对冲。在未来一个多季度的时间里，利率可能会在3.1%至3.3%的范围内波动。
【兴业证券王德伦：全球最好的资产在中国，中国最好的资产在权益】
策略研究第三名、兴业证券王德伦认为，全球资产荒下最好的资产在中国，中国最好的资产在权益，权益里最好的资产就是各领域的核心资产。
投资策略注重“性价比”，从核心资产的角度来讲，需要关注以下两点；一是具有科技赋能的制造业，包括我们从库存周期、科技成长周期着眼共同打造的效果。另一个则是低估值的价值龙头，这也是核心资产，目前它尚处在低位。我们总是先寻找更容易形成合力的资产。中国独立牛市还会走很长，A股和港股明年优于美股和欧股，风水轮流转，明年二季度后期可能是重要启动时点。
【广发证券郭鹏：环保板块的业绩增速底部会出现在这个季度】
环保第一名、广发证券郭鹏表示，整体看从今年第三季度开始，环保板块出现了很多积极的情况，业绩增速有明显的改善，现金流回流加速，企业的中长期贷款融资增速大幅提升。可以看到过去两年以来政策不断加大对民营企业的融资扶持力度，在上市公司的报表上，第三季度也明显看到企业的中长期贷款大幅增长。预计从今年三季度开始的逐季改善的趋势会延续到未来3个季度，甚至更长时间，环保板块的业绩增速底部在这个季度会出现。
【长江证券王鹤涛：能够穿越周期的公司都有这个核心本质】
金属和金属新材料第一名、新财富白金分析师长江证券王鹤涛认为，龙头的α来自两个维度：一个是随着龙头优势的扩大，能不能带来对下游定价权提升，是否出现品牌溢价。而大宗品基本都是同质化，因此α获取的维度就是成本，所以在大宗商品过去20年以上的周期中，都是跟着大宏观大格局去走。另一个就是把自己做好。经分析得出，过去能够穿越周期的公司，其背后核心本质都是在各细分领域中成本控制和内部运营做得最好的公司，这是毫无疑问的。
他进一步表明，所有产业发展第一个阶段都是系统性享受红利的阶段，比如2015年的钢铁煤炭水泥，和成长没有关系，就是买红利而已。第二阶段即我们现在所处的阶段，当前整个蛋糕的放缓并不意味着没有成长，只是这个成长不再以系统性膨胀的方式体现，未来的蛋糕将出现在行业内部的全面洗牌和份额争夺之中。
【隆基股份李振国：2020年，中国会进入光伏平价上网时代】
